《基金》貨幣政策趨緊 高收債有潛利

【時報記者任珮云台北報導】全球景氣逐漸恢復元氣,各國經濟已明顯改善,聯邦投信指出,全球貨幣市場開始自完全寬鬆逐漸轉為中性,顯示資金緊張情形已逐漸消弭。不過,在貨幣政策轉往緊縮之下,將不利長天期債券及投資等級債表現;相反的,對高收益債而言則是一個正向刺激訊號。

據統計,亞高收債券基金近半年表現較佳者包括:聯邦永騰亞洲高收益債券基金、瑞銀亞洲高收益債券基金、富達亞洲高收益債券基金等。

聯邦永騰亞洲高收益債券基金經理人郭明玉認為,受益於經濟情況恢復,促使違約率也開始下降,可以轉守為攻,將投資重心轉往高收益債。由於亞洲基本面仍佳,企業體質也較好,可獲取利差機會更大,因此得以中國、印度、印尼等亞洲市場為首要投資核心,此外,為因應民生需求並響應全球環保趨勢,亞洲國家政策逐漸改革,預估基礎建設、綠色能源等產業將可受惠。

郭明玉表示,依據近期所公布之製造業PMI,除了菲律賓和泰國仍然維持在50以下,其餘國家持續保持在50以上的擴張區間,顯示亞洲基本面仍然位於復甦階段,經濟情況轉好之下,將帶動企業的信用體質逐步改善。另一方面,各國在面對疫情爆發情況時,相較於歐美國家仍維持聚會,亞洲國家則相對律己,免於遭受疫情重創,因此更看好亞洲經濟成長力道以及其穩健良好的企業體質,長期而言仍然看好中國、印度、印尼三大國家。

整體而言,郭明玉認為,短期內低利環境並不會改變,市場收益需求仍然存在,而亞洲國家及企業體質優於其他區域,更有利於吸引資金注入亞洲高收益債,在政府政策陸續改革與施行之下,基礎建設與綠色能源也將成為債券資產的明日之星。

 

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