投資想坐享其成 選對就能長期持有!

作者:黃珮婷

選擇的「對與錯」,有時在起點差距不大;但是越往後,差距就逐漸拉大,大到你讓你瞠目結舌,懊惱萬分。

下表是某投資人在2014年欲投資中國銀行股,挑了二家銀行做比較,一檔是招商銀行,另一檔是民生銀行。由於當時市場上給的估值,民生銀行比招商銀行好,於是選擇了民生銀行,7年後二檔銀行股的股價走勢如下:

招商銀VS民生銀           

如果2014年挑選的是招商銀行,七年後股價漲了44.6元(58.19-13.95)或3.28倍。若是以100萬買進招商銀,帳戶獲利328萬(428萬-100萬本金),還不包括期間的配股配息。

至於,選錯買入的民生銀行(4.72-7.26)賠了2.54元或跌 34.98%。投入100萬元,不到7年就賠掉34.98萬,只剩下65.02萬。

*股神不做 散戶才會被引誘!

上述案例是選錯標的的下場。接著想談的是即使「選對標的」,買進了招商銀,要如何才能「hold」得住!

招商銀H股的股價雖然逐年呈現上漲趨勢,但也不是一路上漲。2018年股價(23.80元),就曾經出現低於2017年(26.54元)的情形。

如果一直關注著股價,很可能會在高檔時先將股票賣出,待低價時再買回來。問題是股票賣了,低價買得回來嗎?(因為根本不知道哪一個價位是低價)。

股神巴菲特是不會做「賣高買低」這件事,散戶才會被引誘。

如果每天只專注看股價的漲跌,而不去關心所持有股票的財報與基本面…的好壞,很容易就被股價綁架,落入「短買短賣」的操作,自然無法長期持有。

所以,能夠不被「短線股價」牽著鼻子走的投資人,代表了二層意義:1選對股、2能夠長期持有。

資金來源 關乎成本!

資金來源也是能否長期持股的重要因素之一,且無論是自有資金或融資而來的資金,都有成本。

所以必須要注意2個問題:

1、借出來的錢誰還

如果跟銀行借到2%利息,然後拿來買配息5%的股票,就值得(利息是由配息支付)。

近期政府推出勞工紓困貸款,有人準備拿來買蘋果手機,也有人準備投資配息股;雖都不鼓勵,但後者就比前者好(紓困利率低於配息利率)。

再舉例:借2%利率,投資5%固定收益商品,套利3%,就值得。若借出資金需付2%利息,存銀行也2%,沒有套利空間,就不值得操作。

2、找到低利融資單位

尋找低利融資也是投資人的重要功課。在台灣向各個金融單位融資,無論是跟券商融資,保險質借或信貸,利率都不低。

目前網路銀行或網路券商十分發達,以香港某網路券商為例:在該券商開戶後,如果需要融資,年利率只有2%多,比台灣券商融資6%起跳,成本低廉太多了。

COST DOWN不僅僅只限於企業,對投資人也是一樣重要,持有成本的高低,更是直接影響成效。總之,資金成本越低,邊際效應越高,就越能長期持有。


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