Q4主流股 八投信全押晶圓代工

時序將進入第四季,本報透過台新、安聯、保德信、新光、第一金、凱基、群益、瀚亞等八家投信,為台股Q4行情把脈,在第四季主流股部分,半導體上游晶圓工代工獲得專家們一致認同,共識度最高;至於針對第四季行情走勢投票,八大法人持偏多看法者有四票,持中性看法者亦有四票,呈現五五波態勢。

投信法人認為,上市櫃公司獲利處於上升階段,今年有機會年增五成。第四季隨促銷旺季來臨,歐美有黑色星期五、感恩節、聖誕節,中國大陸則有光棍節、雙12等電商大型折扣活動,將刺激消費力道。

另聯準會未因8月非農數據差,改變支持今年底前縮減購債態度,加拿大、澳洲央行按計畫縮減購債,歐洲央行亦預告第四季縮減購債,韓國央行已升息一碼,各國央行開始退場,資金面在第四季雖未縮減,但會影響市場情緒。

Delta病毐擴散,東南亞封城、停工,影響供應鏈正常運作,塞船塞港則影響貨物運輸,預期供給面會減弱;電子股雜音頻傳,景氣不確定因素增加。新光創新基金經理人吳文同分析,電子股長短料調整、消費性電子產品需求下修,以及港股風暴,有待時間釐清,投資人信心不足,資金呈翹翹板效應,電子股漲時傳產股轉弱,反之亦然,因此,資金將更集中展望明確的族群,個股強者恆強。

第一金電子基金經理人張正中認為,台股正常成交量估3,000~3,500億元,目前呈現量縮,不利向上挑戰高點。電子股出現景氣雜音,股價也先修正,如面板、DRAM、驅動IC等,有過度反應現象,在震盪後可視基本面調整。

台新高股息平衡基金經理人劉宇衡認為,全球疫苗施打率上升,有助減緩重症及死亡率,促進經濟活動正常化,全球政府刺激方式從貨幣政策轉向財政政策,將帶動基本面持續回溫;而台股8、9月回檔,可為10月拉出上漲空間,拉回也提供良好買點。

主流族群方面,晶圓代工獲看好,主要是龍頭廠在先進製程具領導優勢,明年雙位數成長可期,基本面沒有烏雲。 瀚亞投資長劉興唐指出,由全球半導體設備龍頭與各晶圓代工廠擴產計畫推估,整體晶圓代工供需至2022年底仍將維持緊俏,需求面則由AI、HPC推動,促使半導體平均交貨時間拉長至100天以上。

保德信投信副總經理葉獻文認為,智慧手機、NB、PC、TV調庫存,下游廠商庫存金額上升,但庫存結構仍屬健康,明年景氣持續復甦,庫存將會下滑。

 

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